नकद आरक्षित अनुपात (CRR): RBI का मात्रात्मक नकदी नियंत्रण औज़ार
नकद आरक्षित अनुपात यानी CRR क्या है, NDTL पर उसका हिसाब कैसे लगता है, पंद्रह दिन का चक्र, इंक्रीमेंटल CRR, SLR से फ़र्क़ और नकदी पर असर — UPSC GS-III के लिए पूरा नोट।
नकद आरक्षित अनुपात (cash reserve ratio) जमा के हर रुपये का वह हिस्सा है जो भारत के हर बैंक को नकद के रूप में भारतीय रिज़र्व बैंक के पास रखना ही पड़ता है — और उस पर एक पैसा ब्याज नहीं मिलता। सिस्टम में कितनी नकदी घूमेगी, इस पर RBI के हाथ में यह सबसे भोथरा लेकिन सबसे सीधा औज़ार है: CRR में 25 आधार अंक (basis points) का बदलाव कीजिए और पंद्रह दिन के भीतर लाखों करोड़ रुपये बैंकिंग सिस्टम में आ जाते हैं या उससे निकल जाते हैं। दिसंबर 2025 तक CRR 3.00 फ़ीसदी पर है। यह 2024-25 में दो किस्तों में घोषित कुल 100 आधार अंक की कटौती के बाद का आँकड़ा है, जिसने सिस्टम में क़रीब ₹2.5 लाख करोड़ की टिकाऊ नकदी डाल दी। UPSC GS-III के लिहाज़ से नकद आरक्षित अनुपात मात्रात्मक मौद्रिक नीति औज़ार की सबसे साफ़ मिसाल है — रेपो दर के गुणात्मक क़ीमत-संकेत से बिल्कुल अलग।
नकद आरक्षित अनुपात है क्या
नकद आरक्षित अनुपात बैंक की शुद्ध माँग और मीयादी देनदारियों (Net Demand and Time Liabilities, NDTL) का वह क़ानूनी प्रतिशत है जो बैंक को RBI के पास नकद बैलेंस के रूप में रखना होता है। इसका क़ानूनी आधार भारतीय रिज़र्व बैंक अधिनियम, 1934 की धारा 42(1) है, जो RBI को अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों पर CRR तय करने का अधिकार देती है। नकद आरक्षित अनुपात सभी अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों, क्षेत्रीय ग्रामीण बैंकों, शहरी सहकारी बैंकों और अनुसूचित राज्य सहकारी बैंकों पर एक जैसा लागू होता है। स्थानीय क्षेत्र बैंकों और पेमेंट्स बैंकों के लिए अलग नियम हैं।
नकद आरक्षित अनुपात की पहचान वाली बातें आसान भी हैं और सख़्त भी:
- यह RBI के पास असली नकद के रूप में ही रखना होता है — सरकारी प्रतिभूतियाँ नहीं, सोना नहीं, और एक तय सीमा से ऊपर तिजोरी में पड़ा नकद भी नहीं।
- CRR बैलेंस पर RBI कोई ब्याज नहीं देता।
- इसका हिसाब पंद्रह दिन के औसत पर होता है, और हर दिन कम से कम ज़रूरी रकम का 90 फ़ीसदी रखना पड़ता है।
- कमी रह जाए तो पहले दिन बैंक दर से 3 फ़ीसदी ऊपर जुर्माना ब्याज लगता है, और कमी लगातार बनी रहे तो यह बैंक दर से 5 फ़ीसदी ऊपर तक चला जाता है।
शुद्ध माँग और मीयादी देनदारियाँ: हिसाब का आधार
नकद आरक्षित अनुपात कुल संपत्ति या पूँजी पर नहीं लगता, NDTL पर लगता है — यानी मोटे तौर पर बैंक की जमा देनदारियाँ, जिनमें से आपसी बैंक दावे घटा दिए जाते हैं।
NDTL में क्या-क्या आता है
- माँग देनदारियाँ: चालू खाते की जमा, डिमांड ड्राफ़्ट, बिना दावे वाली जमा, कैश क्रेडिट खातों में जमा बैलेंस।
- मीयादी देनदारियाँ: सावधि जमा, आवर्ती जमा, कैश सर्टिफ़िकेट, और बचत जमा का वह हिस्सा जो मीयादी देनदारी माना जाता है।
- अन्य माँग और मीयादी देनदारियाँ (ODTL): जमा पर चढ़ा ब्याज, बिना बँटा लाभांश, सस्पेंस खाते के क्रेडिट, और LC तथा गारंटी के बदले रखा गया मार्जिन।
कुल आँकड़े में से बैंक अपनी आपसी बैंक संपत्तियाँ घटाते हैं — दूसरे बैंकों में जमा रकम, कॉल मनी, और अंतर-बैंक भागीदारी — और तब NDTL निकलता है। इसी आधार पर नकद आरक्षित अनुपात लगाकर पंद्रह दिन के लिए ज़रूरी CRR बैलेंस निकलता है।
हिसाब का एक उदाहरण
मान लीजिए किसी बैंक का NDTL ₹10,00,000 करोड़ है और CRR 3 फ़ीसदी है। तब उसे RBI के पास पंद्रह दिन का औसत नकद बैलेंस ₹30,000 करोड़ रखना होगा। अगर नकद आरक्षित अनुपात घटाकर 2.75 फ़ीसदी कर दिया जाए तो ज़रूरत गिरकर ₹27,500 करोड़ रह जाती है — यानी ₹2,500 करोड़ नकद खुल गया, जिसे बैंक क़र्ज़ पर दे सकता है या निवेश कर सकता है। पूरे बैंकिंग सिस्टम को जोड़ लें तो 25 bps की CRR कटौती आम तौर पर ₹60,000–70,000 करोड़ क़र्ज़ देने लायक़ संसाधन खोल देती है।
पंद्रह दिन वाला रखरखाव चक्र
पंद्रह दिन के चक्र का रिपोर्टिंग शुक्रवार ही क़ानूनी तारीख़ मानी जाती है। RBI किसी बैंक की CRR ज़रूरत दो हफ़्ते पहले वाले शुक्रवार के NDTL पर निकालता है — इस ढाँचे से बैंक को पंद्रह दिन पहले ही पता चल जाता है कि उसे कितना रखना है। बैंक को यह रकम 14 दिन के औसत में पूरी करनी होती है, और हर एक दिन औसत दैनिक ज़रूरत का कम से कम 90 फ़ीसदी रखना होता है। यह नियम इसीलिए है ताकि कोई बैंक ज़्यादातर दिन अपना RBI खाता लगभग ख़ाली न रखे और आख़िरी दिन एक बड़ी रकम डालकर औसत पूरा न कर ले।
CRR पर ब्याज क्यों नहीं मिलता
नकद आरक्षित अनुपात के बैलेंस पर ब्याज न देना सोच-समझकर तय किया गया है। 1962 से 2007 के बीच RBI क़ानूनी न्यूनतम से ऊपर के CRR बैलेंस पर ब्याज देता था, लेकिन 31 मार्च 2007 से यह बंद कर दिया गया। इसकी दो वजहें हैं:
- बिचौलिए पर टैक्स: ब्याज देने से CRR का नकदी सोखने वाला मक़सद ही ख़त्म हो जाता — बैंक इसे बस एक और जमा मान लेते।
- मौद्रिक संकेत: बिना ब्याज वाला CRR एक अवसर लागत खड़ी करता है, जिससे CRR के हर बदलाव का असर कई गुना बढ़ जाता है। इसी वजह से नकद आरक्षित अनुपात बाक़ी औज़ारों के मुक़ाबले कहीं ज़्यादा धारदार बन जाता है।
हाल के बरसों में CRR में हुए बदलाव
2020 के दशक में CRR कई बार बदला है:
- मार्च 2020: महामारी के दौरान नकदी बनाए रखने के लिए एक साल के लिए 4 फ़ीसदी से घटाकर 3 फ़ीसदी।
- मई 2021–मई 2022: रिकवरी पक्की होते ही 25 bps के दो क़दमों में वापस 4 फ़ीसदी।
- दिसंबर 2024: पहली कटौती, 50 bps घटाकर 4 फ़ीसदी, जिससे क़रीब ₹1.16 लाख करोड़ आए।
- अक्तूबर 2025: दूसरी कटौती, 50 bps घटाकर 3 फ़ीसदी, जिससे रेपो दर की कटौती के साथ-साथ क़रीब ₹1.3 लाख करोड़ और खुले।
अक्तूबर 2025 की कटौती से RBI ने यह संकेत दिया कि रेपो दर में नरमी वाले दौर को टिकाऊ नकदी से मज़बूती मिलनी चाहिए, और वह छोटी-मोटी कमी की वजह से बेकार नहीं जानी चाहिए।
इंक्रीमेंटल CRR: सर्जरी जैसा रूप
अगस्त 2023 में RBI ने 19 मई 2023 और 28 जुलाई 2023 के बीच NDTL में हुई बढ़ोतरी पर 10 फ़ीसदी का इंक्रीमेंटल नकद आरक्षित अनुपात (Incremental CRR, ICRR) लगाया था। मक़सद यह था कि ₹2,000 के नोट चलन से हटने के बाद जो नकदी की बाढ़ आई थी, उसे सोख लिया जाए। ICRR एक बार के लिए और तय समय तक का उपाय था, जिसे सितंबर से अक्तूबर 2023 के बीच चरणबद्ध ढंग से हटा दिया गया। इसने दिखाया कि CRR को सर्जरी की तरह भी इस्तेमाल किया जा सकता है — पूरे NDTL पर नहीं, सिर्फ़ बढ़ी हुई देनदारी वाले हिस्से पर।
नकद आरक्षित अनुपात बनाम सांविधिक तरलता अनुपात
CRR और SLR दोनों ही बैंक के पैसे पर क़ानूनी पहला हक़ जताते हैं, लेकिन बाक़ी हर मामले में दोनों अलग हैं।
| पहलू | CRR | SLR |
|---|---|---|
| क़ानूनी आधार | धारा 42, RBI अधिनियम 1934 | धारा 24, बैंककारी विनियमन अधिनियम 1949 |
| किस रूप में | सिर्फ़ RBI के पास नकद | सरकारी प्रतिभूतियाँ, सोना, नकद, मंज़ूरशुदा प्रतिभूतियाँ |
| ब्याज मिलता है? | नहीं | हाँ — रखी गई सरकारी प्रतिभूतियों पर कूपन |
| मौजूदा दर (दिसंबर 2025) | 3.00% | 18.00% |
| मुख्य मक़सद | नकदी पर मौद्रिक नियंत्रण | बैंक की मज़बूती और सरकारी उधारी के लिए भंडार |
| क्या LCR में गिना जाता है? | नहीं (पहले ही घटा दिया जाता है) | सीमा तक पात्र HQLA |
इसलिए नकद आरक्षित अनुपात ज़्यादा तकलीफ़देह है — पैसा बंद पड़ा रहता है और कुछ कमाकर नहीं देता — जबकि SLR कम से कम कूपन आमदनी तो देता है।
CRR बदलने का नकदी पर असर
CRR की कटौती तीन रास्तों से लगभग एक साथ काम करती है:
- टिकाऊ नकदी आना: OMO को पलटा जा सकता है, लेकिन CRR की कटौती तब तक ढाँचागत रहती है जब तक RBI उसे दोबारा न बदले — आधार मुद्रा डालने का यह सबसे स्थायी तरीक़ा है।
- मुद्रा गुणक का फैलना: CRR घटने से सैद्धांतिक क़र्ज़ गुणक (1/CRR) बढ़ जाता है, यानी आधार मुद्रा का हर रुपया पहले से ज़्यादा क़र्ज़ सँभाल सकता है।
- पैसे की लागत घटना: CRR पर कुछ मिलता नहीं, इसलिए उसमें से पैसा खुलते ही बैंक की औसत लागत गिर जाती है, और रेपो कटौती का असर आगे पहुँचने में मदद मिलती है।
सख़्ती के दौर में उल्टा तर्क चलता है: CRR बढ़ाने से नकदी तेज़ी से सिमट जाती है, बैंकों का मुनाफ़ा दबता है, और उन्हें क़र्ज़ राशन की तरह बाँटना पड़ता है। इसीलिए CRR बढ़ाना राजनीतिक और वित्तीय दोनों लिहाज़ से नाज़ुक मामला है और यह कम ही किया जाता है। इसकी तुलना खुले बाज़ार की कार्रवाइयों से कीजिए, जो सरकारी प्रतिभूतियाँ ख़रीदकर या बेचकर चलती हैं और बाज़ार के लिए ज़्यादा नरम रहती हैं। MPC का ढाँचा — जिस पर मौद्रिक नीति समिति में बात की गई है — रेपो दर पर टिका है, लेकिन नकद आरक्षित अनुपात आज भी गवर्नर के स्तर का, RBI के अपने हाथ का औज़ार है।
आलोचनाएँ और सुधार की माँग
नकद आरक्षित अनुपात पर आलोचना लगातार होती रही है:
- बैंकों पर टैक्स: जमा के 3 फ़ीसदी हिस्से पर शून्य ब्याज का मतलब है कि क़ीमत जमाकर्ताओं और शेयरधारकों से सरकार के पास चली जाती है, क्योंकि RBI इन बैलेंस को निवेश करता है और अपना अधिशेष केंद्र को देता है।
- बिचौलिए की भूमिका बिगड़ना: ऊँचा CRR जमा से चलने वाले क़र्ज़ की सीमांत लागत बढ़ा देता है, जिससे बॉन्ड बाज़ार तुलना में ज़्यादा आकर्षक लगने लगता है — और कभी-कभी क़र्ज़ वाला रास्ता कमज़ोर पड़ जाता है।
- आंशिक ब्याज की माँग: उद्योग समय-समय पर एक सीमा से ऊपर के CRR पर ब्याज माँगता रहा है; RBI ने मौद्रिक नीति की धार का हवाला देकर मना किया है।
इन आलोचनाओं के बावजूद नकद आरक्षित अनुपात केंद्रीय बैंक के पास मौजूद सबसे आसान, सबसे तेज़ और क़ानूनी तौर पर सबसे पक्के नकदी औज़ारों में से एक बना हुआ है — और यह ख़ूबी बैड बैंक के फ़ायदे और नुक़सान जैसे ज़्यादा पेचीदा ढाँचे या टर्म रेपो में नहीं मिलती।
सामान्य प्रश्न
भारत में इस समय नकद आरक्षित अनुपात कितना है?
दिसंबर 2025 तक नकद आरक्षित अनुपात NDTL का 3.00 फ़ीसदी है। यह दिसंबर 2024 और अक्तूबर 2025 में हुई 50-50 आधार अंक की दो कटौतियों के बाद का आँकड़ा है।
CRR किस क़ानून के तहत तय होता है?
भारतीय रिज़र्व बैंक अधिनियम, 1934 की धारा 42 RBI को अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों के लिए नकद आरक्षित अनुपात तय करने का अधिकार देती है। 2006 के संशोधन ने पहले वाली 3–20 फ़ीसदी की सीमा हटा दी थी, इसलिए अब CRR पर कोई क़ानूनी न्यूनतम या अधिकतम नहीं है।
क्या RBI CRR बैलेंस पर ब्याज देता है?
नहीं। CRR बैलेंस पर ब्याज 31 मार्च 2007 से बंद है। ब्याज न देना ही CRR को नकदी वाले औज़ार के रूप में असरदार बनाता है।
NDTL क्या है?
शुद्ध माँग और मीयादी देनदारियाँ — यानी बैंक की सारी माँग और मीयादी जमा तथा दूसरी माँग-और-मीयादी देनदारियों का जोड़, जिसमें से उसकी आपसी बैंक संपत्तियाँ घटा दी जाती हैं। CRR इसी NDTL के प्रतिशत के रूप में निकाला जाता है।
CRR और SLR में फ़र्क़ क्या है?
CRR सिर्फ़ RBI के पास नकद के रूप में रखना होता है और उस पर कुछ नहीं मिलता, जबकि SLR सरकारी प्रतिभूतियों के रूप में रखा जा सकता है और उस पर कूपन आमदनी मिलती है। CRR RBI अधिनियम के तहत तय होता है, SLR बैंककारी विनियमन अधिनियम के तहत।
इंक्रीमेंटल CRR क्या है?
दो तय तारीख़ों के बीच NDTL में हुई बढ़ोतरी पर लगाया गया एक अस्थायी अतिरिक्त CRR। RBI ने अगस्त से अक्तूबर 2023 के बीच 10 फ़ीसदी का ICRR लगाया था, ताकि ₹2,000 के नोट हटने के बाद आई नकदी की बाढ़ सोखी जा सके।
CRR की कटौती का आम क़र्ज़दार पर क्या असर पड़ता है?
CRR की कटौती से क़र्ज़ देने लायक़ पैसा खुलता है, बैंकों की औसत लागत गिरती है और रेपो दर की कटौती आगे तक पहुँचती है। एक-दो तिमाही में इसका असर थोड़ी कम ब्याज दर और जल्दी क़र्ज़ मंज़ूरी के रूप में दिखने लगता है।
CRR न रखने पर क्या जुर्माना लगता है?
जो बैंक ज़रूरी CRR नहीं रख पाता, उस पर चूक के पहले दिन बैंक दर से 3 फ़ीसदी ऊपर जुर्माना ब्याज लगता है, और कमी बनी रहे तो यह बैंक दर से 5 फ़ीसदी ऊपर हो जाता है।